多元策略基金业绩承压

2026年上半年即将收尾，一大批坚持多行业、多风格持仓的多元基金业绩排名却在末尾，分散布局没能对冲极端结构性行情的冲击。北方头部公募旗下的多元价值基金布局了新能源（850101）、人形机器人（886069）、物流电商、电动车等板块，年内净值回撤约25％，近三年整体收益为0；华南某公募的多元策略混合基金重仓股（883406）覆盖化工（850102）、高端装备（885427）、创新药（886015）、银行、黄金，大范围分散并未起到避险作用，年内下跌9％，近三年亏损接近55％。

上海一家公募旗下赛道化基金与多元策略基金之间也是业绩悬殊，该基金旗下多只赛道产品霸屏2026年业绩排名前十，但旗下的多策略精选基金却因分散持有电池、白酒（881273）、工程机械（881268）、AI服务器、食品、高端制造等多个行业，年内收益仅不到4％。

今年AI行情持续强化，赛道产品与多元基金收益差距持续拉开，同一基金经理管理的不同产品的对比也很具说服力。深圳一位知名基金经理管理的多策略混合年内亏损5％，但他管理的指数增强基金同期收益为15％。这一对比也说明收益来源集中于少数赛道的现状，持仓覆盖行业越多的多策略产品，越容易被弱势板块拖累，收益很难实现上行。