2025-11-21 12:21:13
在11月20日举行的联想集团2025/26财年第二财季业绩发布会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“我们不认为存在AI泡沫。AI不仅是大语言模型，更涉及计算机视觉、自动驾驶、工业自动化等多个领域，其普惠化和深入应用才刚刚开始。”
杨元庆认为，AI不仅仅是大语言模型，还有更多其他方面。“我们相信AI进入到了一个普惠的且更深入的阶段。通常都是这样，大规模基础设施的投资，下一步会催生更多终端设备的发展和应用的发展。如果你看互联网初期，互联网基础设施高速增长之后，催生了更多智能电脑的诞生，以及基于电脑和手机的更多互联网应用，所以我们认为AI需求将会增长，而且这个增长将持续。”
针对近期存储芯片市场供需失衡导致的成本压力，杨元庆表示，AI技术的快速发展已推动全球对内存、闪存及固态硬盘等关键零部件的需求激增，短期内价格波动难以避免。这一轮短缺和价格上涨可能将持续至明年，但联想已具备成熟的应对机制。
杨元庆介绍，联想凭借行业领先的供应链管理能力（Gartner全球排名第8、亚洲第一）和全球最大规模的零部件采购体量，与核心供应商建立了长期稳定的合作关系。通过提前锁定产能、签署长期协议，联想确保未来1-2个季度乃至更长时间内的关键零部件供应安全，并有效控制成本波动对利润的影响。“我们有信心维持毛利率和净利率的双位数增长，同时通过灵活的价格调整机制保持市场竞争力。”
关于Windows 10系统更新逐步停止对PC市场的影响，杨元庆透露，基于Windows 10的PC升级周期尚未结束，其推动作用至少还将持续数个季度。但更关键的增长动力来自人工智能个人电脑（AI PC）的普及。AI PC通过本地化AI功能提升了用户体验，成为市场需求的核心驱动力。
杨元庆预测，受益于Windows 10更新尾声及AIPC的双重推动，2026年全球PC市场有望实现5%-10%的增长。作为全球PC市场份额第一的厂商，联想凭借产品创新、运营效率和供应链优势，对全年保持“双位数增长”充满信心。
此外，联想已推出200余项AI技术及混合式AI产品组合，自主研发的X-Engine端侧推理引擎显著优化了AI生文、生图速度及能耗表现，进一步巩固其在AIPC领域的领先地位。
杨元庆还透露，联想正加速布局企业级AI基础设施。随着AI计算重心从公有云训练转向本地数据中心和边缘侧推理，联想将通过混合式AI解决方案、垂直行业定制化服务及AI模型工厂等创新，推动企业客户实现智能化转型。这一趋势将为联想打开新的市场空间，并助力企业基础设施业务重回盈利性增长轨道。
联想公布的截至2025年9月30日的2025/26财年第二财季业绩显示，当季营收同比增长15%至1464亿元人民币，创下财季历史新高，并显著超出市场普遍预期；经调整后的净利润同比增长25%，达36.6亿元人民币，净利增速远超营收增速。
第二财季，联想AI相关业务营收在总营收中的占比已提升至30%，同比提升13个百分点。随着AI渗透加速、应用场景落地愈发多样化，AI业务正在从辅助角色成长为联想业务版图中的核心增长主线，推动整体业务结构向更具韧性、更高价值的方向进化。