2025-11-09 17:15:40
11月7日，债券市场“科技板”正式落地满半年，资金加快流向科创领域。
Wind资讯数据显示，2025年5月7日至11月6日，科技创新债券（以下简称“科创债”，包含银行间、交易所科创债）市场呈现强劲增长态势，累计发行1186只，占年内发行总量的77％；发行规模达1.38万亿元，占年内发行规模的81％。
“科创债一级市场发行规模创年内新高，二级市场交易活跃度与定价效率同步提升，机构配置需求持续增强。”国金证券固定收益首席分析师尹睿哲对《证券日报》记者表示，当前科创债市场正呈现“量价齐升、结构优化”的特征，成为支持科技创新与实体经济高质量发展的重要金融工具。
今年5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科创债有关事宜的公告，从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出若干举措。同日，中国银行间市场交易商协会发布《关于推出科技创新债券构建债市“科技板”的通知》。
在政策支持下，科创债发行规模快速扩张，从政策驱动迈向市场深化阶段。同时，科创债的发行主体范围显著拓宽，金融机构与股权投资机构加速入场，民营企业参与度稳步提升，市场结构正从传统国企主导向多元化、市场化格局演进。
银行与券商作为首批受益主体，已形成规模化发行能力，如重庆三峡银行发行25亿元5年期科创债，彰显金融机构通过债务工具支持科技产业的主动作为。
与此同时，股权投资机构正从“被动出资者”转型为“主动融资者”。君联资本管理股份有限公司、深圳市东方富海投资管理股份有限公司、北京中关村资本基金管理有限公司、江苏毅达股权投资基金管理有限公司等机构相继落地科创债项目，募集资金专项用于“投早、投小、投硬科技”，初步构建“发债—投资—退出”闭环。具体来看，募集资金拟投向人工智能、半导体、生物医药、高端制造等前沿领域，有效打通股权基金的中长期资金供给通道。
在融资成本方面，5月份以来，科创债的利率中枢稳定在2％附近，科技型企业与创投机构发行的债券平均票面利率显著低于同期一般信用债，形成实质性利率优惠，有效缓解研发周期长、资金压力大的痛点。
中诚信国际信用评级有限公司认为，随着供给逐步放量、配套机制不断完善，股权投资机构发行科创债正逐步走向常态化与规模化，有望进一步激活科创金融生态系统的内在活力。