陈雳：中美达成第一阶段协议 对资本市场将带来积极正面影响

↑川财证券研究所所长陈雳

自古“合则两利、斗则俱伤”，中美经贸磋商本月取得阶段性成果，预期向好，有利于全球经济走出低谷，平稳回升到正常增长状态。

今年以来，我国经济增速虽小幅下降，但仍位于合理区间。在外部环境的影响下，尤其是出口情况对我国工业生产影响更直接。一年多来的中美经贸摩擦，更促使一些中国企业走上了自主发展、出口升级之路。如在出口产品结构上，我国产业结构的优化升级也有体现，我国高新技术产品的外部需求较为坚韧。10月我国高新技术产品的出口金额达4，917.20亿元，较9月增长4.42％，其中自动数据处理设备及其部件的环比增速超过15％。

对资本市场而言，向好的阶段性谈判进展影响颇为积极正面。一方面，随着中美经贸谈判取得阶段性成果，外部风险有所下降，对两国商业和企业往来而言是明显利好消息。另一方面，中国经济也正通过积极的减税降费、高质量发展引导、深挖内需改善民生等手段对冲经济风险，稳中向好的宏观格局正在稳固。随着中国宏观环境的逐步改善好转，且在突出金融核心竞争力、推动上市公司高质量发展相关政策的引导下，科创板及相关科技产业发展政策已成功落地，预计将进一步推动中国产业结构升级。

经贸摩擦阶段性成果将更有利于中国企业的微观实际进出口订单驱动的经营改善，从而与宏观稳中向好的经营环境产生积极共振影响。同时，补短板、扩内需也是重要看点，粤港澳大湾区、长江经济带、雄安新区的发展给资本市场带来的机会值得期待关注。