2026-10-20 10:20:30
“在银行的积存金账户挂了两单委托交易，一单在跌至880元时成交，一单在860元时成交。这是我目前的心理价位。”北京的“上班族”李女士告诉记者。
近两年，李女士一直在关注黄金投资。近期金价震荡回落，李女士决定再度配置积存金，寻找做波段的机会。10月15日，国际金价大幅跳水，现货黄金盘中一度跌破4100美元／盎司，带动国内金价下行。这让李女士感到，距离她的目标点位又近了一些。
与个人投资者逢低布局相对应，多家商业银行近期也加大了积存金推广力度，通过手续费率优惠、每克减免活动等方式让利客户。不过在复杂的宏观环境下，业内提示普通人仍需结合自身风险承受能力审慎布局。
以低手续费引流
国有大型银行推出的积存金优惠，普遍将一直延续至今年末。工商银行近期推出营销活动，明确在11月28日前购买工银积存金的，免除主动积存手续费；12月31日前定投积存手续费同步免除。中国银行在国庆期间发布消息称，该行积存金优惠活动持续至今年12月31日。其中，周五单笔购买积存金或定投扣款日为周五，可在基础报价上享受每克减免1元优惠；单笔大额购买也可享受每克减免优惠。此外，理财级别客户、财富级别客户和私人银行级别客户购买也有优惠，三类客层每克分别可减免1元、2元和3元。
股份行、中小银行同步加大了积存金优惠力度。中信银行在9月30日发布公告称，自2026年10月1日0点至2026年11月30日24点，将开展个人积存金手续费优惠活动。南京银行在10月8日发布通告，推出积存金手续费限时优惠活动，当日起至今年年底，积存金交易手续费最低可至1折。江苏高邮农商银行在10月16日推出积存金限时优惠活动，12月31日前该行积存金购买、赎回手续费均为0.1％。中信百信银行在10月9日发布“工薪族攒金指南”，在宣传产品同时，对投资风险也做出详尽提示。
“银行加码积存金营销，金价回调提供了契机，但根本动因仍在于息差收窄背景下，中间业务收入成了考核重点。”苏商银行特约研究员薛洪言向记者指出，积存金业务既能贡献手续费收入，又能沉淀客户资金、带动存款与理财业务，因此成为银行零售业务的一大抓手。对于客户而言，金价回调虽降低建仓成本，但考虑到当前金价波动性仍然较高，一次性买入的择时风险随之上升，积存金更应被定位为长期配置工具。
关注美联储转向
北京时间10月15日凌晨，伦敦现货金价一度跌破4100美元／盎司关口，日内跌幅达1.58％。截至发稿时，伦敦现货金价报4133美元／盎司。与8月末相比，金价在一个多月内跌幅已超过10％。
消息面上，美国劳工部当日公布的数据显示，9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6％，为5个月来最大月度涨幅，高于8月的0.4％，预期为0.6％。通胀升温进一步强化了美联储的加息预期。
对于许多个人投资者而言，下阶段金价将如何走，依然是决定投资行为的关键。对此，业内分析人士普遍认为，美联储政策路径是影响价格的最重要变量，此外还需继续关注地缘政治、各国央行需求变化特别是中国人民银行等多方面因素。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞在接受《中国银行保险报》记者采访时介绍，如果美国10月、11月通胀黏性超预期，美联储暗示连续加息，金价可能继续承压。这将是四季度金价方向选择的最关键变量。与此同时，需关注10月底美国财政部季度再融资公告中的国债发行计划，以及新财年拨款谈判是否引发市场担忧。这些事件可能通过推升期限溢价、削弱美元信用来利好黄金。此外，美伊冲突长期化趋势下，油价与通胀预期的传导链条仍在。若冲突升级推升油价，将强化通胀黏性、迫使美联储维持鹰派，短期对金价形成压制；但若冲突引发金融市场动荡或美元支付体系受限，黄金的避险和信用对冲属性将重新凸显。
薛洪言表示，个人投资者在四季度布局黄金时，首要的关注因素便是美联储货币政策路径，实际利率与美元走势将在很大程度上影响金价节奏。与此同时，央行购金与黄金ETF净流入均在高位，储备资产多元化中长期逻辑未变，这构成了金价回调时期的配置价值根基。“操作上，宜分批建仓控制风险，设定合理仓位并以长期主义心态持有，并留意积存金费率与赎回规则调整对投资成本影响。”薛洪言说。