2026-07-17 11:47:08
今年以来，人形机器人产业链企业积极推进上市进程。7月6日，上交所官网显示，宇树科技科创板IPO上市申请于7月2日注册生效，A股“人形机器人第一股”呼之欲出。最近两个月内，深圳市越疆科技股份有限公司、乐聚智能（深圳）股份有限公司（以下简称“乐聚智能”）、杭州云深处科技有限公司的上市申请相继获受理。
“支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域‘硬科技’企业在科创板上市。”证监会主席吴清此前在2026陆家嘴论坛上明确表态。这也表明了中国资本市场将以更前瞻的视角和更包容的制度，服务科技创新最前沿。
在资本市场加速拥抱人形机器人的同时，产业增长势头也令人瞩目。国家税务总局最新数据显示，今年前5个月，具身智能产业企业销售收入在2025年全年增长13.9％的基础上实现22.4％的较快增速。其中，机器人本体与整机制造销售收入同比增长30.1％。
目前，人形机器人正处于从小规模试点向大范围产业化落地的质变前夜。那么，在资本市场的加持下，人形机器人行业距离真正的爆发还有多远？近期，《证券日报》记者密集调研了多家机器人企业，与部分投资机构和分析师进行了采访交流，试图找到这一问题的答案。
人形机器人走出实验室面向市场，首先要回答一个问题：谁会买，买来做什么？
“如果前两年你问我，我会说大部分是高校和科技馆买去做研究、做展示。比如在高校和科研院所，售价数万元至上百万元不等的机器人被持续采购用于算法训练。但今年的情况正在发生变化。”一位深度参与行业调研的投资人对记者表示。
赛智产业研究院人工智能研究所所长安赟在接受《证券日报》记者采访时表示，现阶段，人形机器人的主要买家转向汽车、3C电子、新能源、物流仓储、半导体等工业领域企业，相关产品被集中运用于产线环节复杂、物料流转频繁、多品种混线生产和产线辅助作业较多的制造及仓储场景。
国际数据公司IDC的数据也印证了这一变化：在2025年全球人形机器人出货量中，尽管用于文娱商演与教育科研等场景的产品合计占比仍超六成，但其在工业与商业服务领域的渗透正悄然加速。
“这是今年应用场景上最显著的变化。”上述投资人表示，人形机器人正从实验室向高危作业、电力巡检及工业制造等领域加速挺进。
例如，国家电网有限公司今年4月份公告称，将采购8500台具身智能设备、投资金额约68亿元。其中，人形带电作业机器人为单价最高品类，采购数量500台，预算金额25亿元，应用场景覆盖配网带电作业与特高压项目。
工业制造被认为是短期内人形机器人产品最可能形成商业闭环的场景。原因在于，工业环境结构化、作业对象是“物”而非“人”，标准化程度更高。“未来三年到五年，工业侧依然是人形机器人场景落地的绝对主阵地。”瑞银证券中国工业行业分析师王斐丽在接受《证券日报》记者采访时表示。
浦银国际首席科技分析师赵丹给出了更清晰的判断，人形机器人的场景落地将遵循“工业—商业—家庭”的递进顺序。短期看工厂，长期看家庭。当成本大幅降低到一定水平后，家庭服务将是人形机器人的终极星辰大海。