2026-05-07 12:05:35
截至4月30日，深圳证券交易所市场（以下简称“深市”）2892家上市公司披露了2025年年度报告。在宏观政策积极有为、新旧动能转换、上游价格企稳等多重因素推动下，深市上市公司经营稳中有进，营收净利润双增长，结构性指标明显改善，经营现金流稳定增厚，投资扩产意愿企稳回升，研发投入稳步加码，相关行业呈现上游供需改善、中游制造向好、科技增势强劲、出海整体增长等特征。
具体来看，2025年，深市公司合计实现营业收入21.70万亿元，平均营业收入75.02亿元，同比增长3.81%，增幅较2024年上升2.91个百分点，收入规模稳步提升；合计实现净利润9247.45亿元，平均净利润3.20亿元，同比增长12.69%，盈利稳定增长；合计实现经营活动净现金流2.77万亿元，同比增长11.42%，造血能力明显提升。
七成公司盈利，超五成公司利润增长。2892家公司中，2067家盈利，占比71.47%；1567家净利润增长，占比54.18%。利润改善公司占比提升。1026家公司连续盈利且同比增长，占比35.48%，较2024年上升2.04个百分点；222家公司扭亏为盈，占比7.68%，较2024年上升1.52个百分点；319家公司亏损减少，占比11.03%，较2024年上升3.35个百分点。民企活力加速释放。深市共有民企2191家，占比75.73%。2025年，深市民企合计实现营业收入13.26万亿元，同比增长6.84%；合计实现净利润7337.32亿元，同比增长27.28%。
从行业看，上游周期行业盈利修复。有色金属行业净利润同比增长127.83%，在专家看来，主要是2025年全球货币政策转向宽松及美元走弱，大量资金涌入有色金属与贵金属市场寻求避险增值，金、铜价格高位运行直接带动盈利提升。同时，受益于国内新兴产业发展，带动特种化工、高端新材料需求快速增长，基础化工净利润同比增长12.71%；钢铁行业产能加速出清，实现扭亏为盈，净利润增长至67.30亿元。
产业转型升级，中游制造业业绩稳中向好。在产业转型升级、中国制造向中国智造不断迈进的大背景下，中游制造业公司业绩持续向好。设备更新政策持续推出、下游需求回暖叠加企业产品结构优化影响，机械设备行业稳健增长，净利润同比增长12.26%。全球能源转型加速，海外商业储能、户用光伏需求增长，绿色能源需求持续高涨，电力设备行业净利润同比增长44.56%。国防军工行业净利润同比增长131.18%，剔除中航成飞重组上市影响后，行业净利润同比增长14.45%。
AI基建需求爆发，应用场景持续创新，电子通信计算机行业增势强劲。算力需求高增带动上游投资增长，电子、通信行业净利润分别同比增长29.05%、70.22%。细分行业中，通信设备、元件表现突出，净利润分别同比增长64.87%、50.85%；光模块、PCB细分领域净利润增速均超40%；存储涨价驱动半导体行业净利润同比增长29.05%。AI+场景持续创新，下游应用服务景气度提升，计算机行业净利润同比增长54.37%，其中IT服务行业净利润同比增长44.58%，软件开发行业扭亏为盈。
此外，研发投入加码提速。2025年，深市公司研发投入合计8160.66亿元，同比增长5.46%，较2024年上升1.90个百分点。380家公司研发强度大于10%，112家公司研发强度大于20%。1085家公司研发投入大于1亿元，257家公司研发投入大于5亿元，比亚迪、中兴通讯、宁德时代等18家公司研发投入超过50亿元。（经济日报记者 马春阳）