2026-04-24 11:38:09
4月23日，中粮资本2025年年度报告披露，其成员企业中英人寿的多项经营指标同步亮相。在寿险行业加快向高质量发展转型、市场环境更趋复杂的背景下，这份成绩单不仅展现出公司稳健的经营基础，也从战略、运营与投资三个维度，勾勒出一家“好公司”的清晰轮廓。
从发展路径看，清晰且持续的战略定力，是中英人寿稳步前行的重要支点。自2003年由中粮集团与英杰华集团共同设立以来，公司始终坚持差异化发展思路。在行业早期“跑马圈地”的阶段，没有盲目追求规模扩张，而是围绕品牌、渠道与合规打基础；在2014年至2017年行业以万能险、趸交业务快速扩张的时期，依然坚持保障本源，推进“产品+服务”一体化布局；进入“十四五”阶段，又进一步明确“个险、经代与银保为核心、差异化发展”的渠道定位，聚焦“新中产+高净值”客群，围绕健康、养老、财富与传承等需求构建产品与服务体系。
这一战略框架也在近年的经营数据中得到体现。2023年以来，公司持续推进新一轮战略升级，依托股东资源优势，聚焦核心区域与中高端客群，推动个险、经代与银保渠道协同发力。2025年，三大渠道分别实现原保险保费收入61.28亿元、103.60亿元和75.53亿元，协同效应逐步显现；全年原保险保费收入达到255.48亿元，同比增长21%，其中新单保费117.11亿元，同比增长34.50%。从结构到增量，均体现出转型成效正在逐步释放。
与战略相匹配的，是产品与服务逻辑的同步调整。中英人寿总经理助理、首席市场官王潇表示，公司在产品端进行分层设计，通过不同利率组合提供多样化选择，同时将产品与健康管理、客户活动等服务场景结合，提升整体体验。这种从“卖产品”向“做服务”的转变，更加贴近保险的本源功能。
在经营管理层面，“三端四表”的体系构建，为公司稳健运行提供了关键支撑。中英人寿以资产端、负债端与资本端协同为核心，通过联动资产负债表、利润表、偿付能力表和内含价值表，实现多目标之间的平衡与统一。
中英人寿总经理崔巍表示，保险经营涉及多维指标，不同目标之间往往存在约束关系，单一指标难以全面反映经营质量，因此更需要在整体协同中寻找最优解。在资产端，公司采取审慎配置策略，通过久期管理等方式应对利率波动；在负债端，形成个险、银保、经代多渠道并行格局，增强业务稳定性；在资本端，则在偿付能力充足的基础上提前进行资本补充，为未来发展预留空间。
从结果看，这一体系带来了较为稳定的经营表现。截至2025年末，中英人寿总资产突破1200亿元，综合偿付能力充足率为275.63%，核心偿付能力充足率为192.95%，均显著高于监管要求；风险综合评级（IRR）连续37个季度保持A类，在偿二代二期规则下累计11次获得AAA评级。通过持续优化资产配置、强化负债管理和动态风险控制，公司在行业波动中保持了较强的韧性。
投资端的表现，则进一步体现出长期主义的价值。保险资金具有长期属性，核心在于在控制风险的前提下实现稳健增值。中英人寿围绕这一目标，形成了以固定收益资产为基础、兼顾多元配置的投资框架。
数据显示，中英人寿近五年复合综合投资收益率达6.9%，复合财务投资收益率为5.3%。2025年，公司还获得“保险业投资金牛奖”“金牌保险投资团队方舟奖”等行业奖项。其投资策略总体保持克制与均衡：以债券等固收资产作为“压舱石”，前瞻布局数据中心、能源等具有稳定现金流的实体资产，同时对权益投资保持审慎，不追逐短期热点，通过分散配置降低波动。
中英人寿副总经理、首席投资官杨屹表示，在当前市场环境下，重要的是建立一套能够长期运行的投资体系。公司在资产配置中不过度押注利率方向，而是通过久期匹配强化资产负债联动，同时保持适度权益及其他资产配置，以分散风险、平滑收益。多年来，公司信用类资产与非标投资均保持良好表现，未出现重大风险事件。
在业务与投资之外，公司对客户需求与社会责任的关注，也成为“好公司”内涵的重要组成部分。依托中粮集团资源，中英人寿提出“悦养健康在中英”的客户价值主张，围绕“身、心、财”构建综合服务生态，推出“悦养荟”小程序及“10E”服务体系，平均理赔支付周期缩短至0.9天，截至2025年累计赔付金额接近100亿元。同时，公司持续开展“星星点灯”公益项目已达16年，累计帮扶乡村儿童17.5万人，将社会责任融入长期发展之中。
整体来看，此次年报所呈现的不只是阶段性经营成果，更反映出一家寿险公司在新发展阶段下的能力结构。当前行业对“好公司”的评价标准，已从单一规模转向综合能力，包括战略的持续性、运营的精细度、投资的稳健性以及服务与责任的延展性。中英人寿的发展路径表明，只有坚持长期主义、夯实核心能力、以客户需求为导向，才能在周期波动中保持定力，实现稳步增长。随着“三端四表”体系持续完善，其“好公司”的基础也将进一步巩固，为行业高质量发展提供可借鉴的实践样本。（经济日报记者 武亚东）