2026-04-21 13:56:57
时值年报披露季，多家上市银行、证券公司披露参与证券、基金、保险公司互换便利的最新进展，股票回购增持再贷款政策持续用力，维护资本市场稳定的制度工具正从试点走向常态。
市场分析人士认为，中国特色稳市机制建设将不断巩固和加强，包括进一步完善资本市场制度、加强投资者教育等。资本市场内在稳定性正获得更为坚实的制度支撑，稳市“组合拳”综合效能正逐步显现。
良好的资本市场生态，是吸引各类中长期资金入市的重要前提，也是维护市场稳定的核心根基。当前，我国正加快完善维护金融市场稳定的宏观审慎框架，多维度、多层次打出稳市“组合拳”，为提振市场信心、防范化解市场风险提供坚实的制度支撑。
一方面，央行近期表示，将会同证监会实施好支持资本市场的结构性货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，增强资本市场的内在稳定性和活力。
南开大学金融学教授田利辉表示，这意味着维护金融市场稳定的宏观审慎框架正加快完善，将为提振市场信心、推动资本市场长期稳健发展提供坚实的制度保障。从长远看，市场稳定性持续增强，将进一步提升权益资产及其他各类金融资产的吸引力。
另一方面，扩大战略投资者参与上市公司定增范围，是加强资本市场生态建设、吸引更多长期资金入市的另一重要着力点。
证监会4月17日发布修改后的《证券期货法律适用意见第18号》，聚焦上市公司再融资战略投资者制度优化，明确将社保基金、养老金、公募基金、保险资金、银行理财等纳入战略投资者范畴，同步设定5％最低持股比例，并严格监管要求。
中国首席经济学家论坛理事陈雳认为，这一制度优化将为A股市场引入持续稳定的长期增量资金，优化再融资资金来源结构，实现不同类型资本与企业发展需求的精准匹配。