2026-04-21 13:56:39
增配权益资产仍然是2026年险资投资的主线。上海证券报记者近日从业内交流获悉，今年以来，不少险资机构主动提升了权益资产投资比例上限。
“我们成功向总行申请提高权益投资比例上限，目前最高上限超过25％。”一家银保系保险资管公司的高管近日对记者透露，该公司权益投资比例上限经过多次上调，已经从12.5％上调至25％以上。但目前公司权益类资产投资比例不到20％，还有进一步提升的空间。
上述公司并非个例。上海一家大型险资机构权益投资的负责人也告诉记者：“提高权益资产配置比例上限，这是行业整体的发展趋势，我们今年将适当提升权益资产投资的规模和比重。”
记者调研了解到，大多数险资机构主动调高权益投资比例上限，主要是受政策“松绑”与资产负债匹配要求两方面因素影响：一方面，2025年监管部门“松绑”险资权益投资比例上限，抬高险资权益投资“天花板”；另一方面，在市场低利率和大力销售分红险的背景下，险资机构意图通过增配权益资产获得更多收益，以满足负债端的成本匹配要求。
2025年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5％，上限最高提至不超过50％。
自政策“松绑”以来，险资权益资产投资占比不断提升。金融监管总局数据显示：截至2025年四季度末，财产险公司股票资产账面余额占比约9.39％，较2025年一季度末提升1.83个百分点；人身险公司股票资产账面余额占比约10.12％，较2025年一季度末提升1.69个百分点。
与此同时，近年来险企持续增加分红险销售占比，也促使资产端投资应时而变。因为险企投资收益越高，分红能力就越强，更有利于提升分红险产品的市场竞争力。据记者了解，2025年大部分险企分红险销售占比过半。