2026-04-20 13:03:00
随着我国养老第三支柱加快发展，个人养老金已成为养老金融体系建设的重要着力点。作为重要投资产品之一，日前，我国个人养老金基金“货架”再度迎来“上新”，目前已有312只。随着A股市场主要宽基指数的震荡上行，相关产品回报率表现同样亮眼，九成产品年内净值增长率为正。但与此同时，个人养老金基金“业绩好、规模小”的“叫好不叫座”困境依然有待破解。
国家社会保险公共服务平台数据显示，截至4月16日，个人养老金基金数量已经达到了312只，较2025年12月底再度扩容。新增产品类型方面，不少FOF、指数基金均出现在新增名单上，如广发上证科创板50成份ETF联接Y份额、国寿安保严选稳健养老一年持有Y份额、国泰民享稳健养老一年持有Y份额等，进一步丰富了个人养老金的产品供给。
其中，部分新增产品虽然成立时间不长，但已经获得了正收益。例如，广发上证科创板50成份ETF联接Y成立于今年4月9日，自成立以来回报率已有4.46％。
当前，我国个人养老金基金产品呈现“FOF＋指数产品”双轮驱动格局。作为首批个人养老金投资产品名录产品，FOF仍是当前个人养老金基金的主要品类。自2024年12月指数型基金被允许纳入相关名单后，品种也不断增加，目前已覆盖了沪深300、中证500、中证800、创业板50、科创50、中证红利等多类指数产品。
基金公司层面，年内新增的个人养老金基金管理人中，光大保德信基金属于“新面孔”，广发基金、国泰基金、国寿安保基金也有新品入选。
不少基金公司旗下个人养老金基金的数量已超15只，产品线持续丰富。《经济参考报》记者根据国家社会保险公共服务平台统计，目前易方达基金已有25只产品入选个人养老金基金名录，华夏基金目前共有22只产品入选，广发基金、南方基金入选产品数量也分别达到了17只、16只。
尽管有着长期稳健的业绩基础，个人养老金基金的运营依然面临着投资者参与意愿弱、产品同质化程度高、规模承压等多项难题。
据Wind统计，截至4月16日，除兴全安泰积极养老目标五年Y外，目前全市场个人养老金基金Y份额的规模均在10亿元以下，5000万元规模以下的“迷你基”共有224只，占到总数的七成。
规模压力之下，部分个人养老金基金被迫进入清算程序。2024年，鹏华长乐稳健养老一年Y、创金合信添福平衡养老目标三年持有Y这2只产品，均因基金资产净值达不到要求而触发自动清盘条件。部分业绩亮眼的产品也难逃规模困局。2025年9月，华安积极养老目标五年持有Y进入清算程序。数据显示，该产品清算前近一年的累计回报超29％。
2026年至今，虽无Y份额基金清算，但遭清算的养老FOF产品并不少见。行业人士称，对于已纳入个人养老金名录且业绩尚可的产品，机构普遍倾向于“保壳”，而对于未入个人养老金名录、又无资金支撑的迷你产品，则大多选择出清。
如何破局？机构人士认为，养老投资的核心在于追求长期稳健，而非博取短期收益。在机构维持稳健收益、丰富渠道建设、同时加强投资者教育的同时，投资者也应当根据自身的实际养老需求与资金流动性状况，审慎选择匹配的产品，让养老资金在守住安全底线的基础上，实现稳步增值的目标。