2026-04-20 13:03:12
在公募行业整体降费的大背景下，为平衡公募基金公司经营层面的压力，投资策略更加丰富、收费模式更具弹性空间、吸引高净值客户群体的专户业务，正逐步从相对边缘的补充角色转向更具战略地位的发力方向。
在市场环境愈发多变的背景下，为满足高净值客户多元化、稳健增值需求，“固收＋”、FOF、量化等注重回撤控制、追求绝对收益的策略，已成为公募专户业务的主流发展方向。部分公募机构更是通过深耕FOF赛道，重新盘活了沉寂已久的专户业务。
由于专户产品采用“管理费＋业绩报酬”的弹性收费模式，且客户风险承受能力更强、持有期更长，当公募业务因费率下调而利润承压时，专户业务创造的业绩正逐步成为重要的增量利润来源。如何充分启动专户业务这一利润增长新引擎，不仅投资端要提升定制化能力、策略创新能力，销售端也要建立更精细的客户分层服务体系，提供包括资产配置、定期检视、投教沟通在内的全流程服务。
所谓专户产品，区别于公募产品，是面向特定客户募集的集合资产管理计划，无论是投资者资质要求还是投资门槛，都有明显提升。
以某头部公募机构的专户产品认购要求为例，投资者需要提供两年以上的投资证券、基金、期货、黄金、外汇、保险等资产的交易流水等以及近三年年均收入不低于40万元等收入证明或资产证明。并且，相较于很多公募产品1元起投，部分固收类专户产品的起投金额为30万元，混合类、权益类、衍生品类专户产品的起投金额还要更高，甚至达到100万元。
相比公募产品，专户产品的显著优势在于投资限制相对较少、投资选择更加灵活、投资策略更加丰富，另外可以根据特定客户的风险收益要求提供定制化、个性化的投资组合。
平安基金表示，一是专户产品的仓位调节更加灵活，以混合类专户产品为例，债权类资产、股权类资产、衍生品类资产在产品规模中的占比均为0－80％，相较于公募产品仓位可调节范围更大；二是专户产品的单一资产占比上限为25％，相比公募产品持仓可以更集中，产品业绩弹性更大；三是专户产品的投资范围更广，可参与定增、大宗交易等另类资产。
更重要的是，平安基金提到，专户产品可以根据客户的偏好，对投资范围、资产比例、投资限制等投资策略进行定制，还可以对开放期设置、费率结构、收益分配条款进行定制，满足客户的定制需求。
“高净值客户的投资需求通常比较复杂，因此专户服务往往会做得更精细一些，从客户整体的财富目标出发，围绕风险偏好、流动性安排、投资期限、收益目标等需求，提供更具针对性的配置建议；服务内容也比较丰富，包括资产配置与账户诊断服务、多策略多资产类别的投资解决方案、定期组合检视与再平衡建议、市场波动环境下的投后陪伴与沟通服务等。”某大中型公募人士林昱（化名）在接受中国证券报记者采访时表示。