首次单季度盈利 小鹏汽车跃升物理AI世界的出行探索者

小鹏汽车20日发布2025年第四季度及全年财报。数据显示，2025年小鹏汽车总营收达767.2亿元，同比增长87.7%。其中，2025年第四季度营收达222.5亿元，创历史新高，同比增长38.2%，且第四季度净利超3.8亿元，实现公司成立以来首次单季度盈利。

“第四季度，小鹏汽车首次实现季度性盈利，得益于我们通过以技术领先驱动的商业模式，达成了与传统车企迥异的盈利路径。”小鹏汽车董事长兼首席执行官何小鹏称。

过去一年，小鹏汽车不仅实现规模的高速增长，而且经营能力大幅度提升。数据显示，2025年小鹏汽车全年交付量达42.9万辆，同比增长125.9%。其中，第四季度交付量创下11.6万台的历史新高。随着MONA M03、P7+等爆款车型的热销，以及在高端市场X9等车型交付量的增长，全年毛利率提升到18.9%。

从营收结构看，技术服务成为新增长引擎，这也是小鹏汽车盈利模式最独特的部分。2025年，其“服务及其他收入”为83.4亿元，同比增长65.6%，利润率高达68.2%至70.8%。收入主要来源于向汽车制造商提供电子电气架构（EEA）和智能驾驶技术的研发服务。与大众汽车的合作不仅带来了里程碑式的收入，更验证了小鹏汽车技术作为独立资产进行交易的价值。

第四季度盈利，意味着小鹏汽车长期布局AI与深耕底层技术的成果开始兑现。数据显示，2025年小鹏汽车全年研发支出达94.9亿元，同比增长47.0%。其中，对AI投入达45亿元。通过多年高强度研发投入，目前小鹏汽车已构建涵盖芯片、大模型、数据、EEA架构和AI Infra的全栈自研体系，加快自动驾驶和智能座舱的双向融合，以及动力和底盘的跨域融合。近期，小鹏汽车已将自动驾驶中心与智能座舱中心合并，成立“通用智能中心”，完成了一次关键的组织升级。

“自图灵芯片2025年三季度量产上车以来，累计出货量已超20万片；预计今年出货量接近100万片，有望成为中国大算力端侧AI芯片出货量第一名。”何小鹏透露，自今年二季度起，小鹏汽车旗下车型将全部切换至自研的图灵芯片，同时大众汽车成为图灵芯片和第二代VLA智驾技术输出首发客户。

当前，全球正处于物理AI应用的历史性转折点。“除整车研发外，今年小鹏汽车在物理AI相关的研发投入将提升到70亿元。对AI的研发加大投入，不仅有助于长板的提高，而且在短中长期都会创造巨大的商业回报。”何小鹏认为，扩大规模能让小鹏汽车在竞争中生存，而在物理AI技术和商业化的绝对领先，才能打造小鹏汽车的核心竞争力。

“去年小鹏科技日，我们已将企业定位从‘面向全球的AI汽车公司’正式升级为‘物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司’。”何小鹏表示，今年起小鹏汽车将扩大AI汽车的全球市场份额，推动第二代VLA走向全球；同时，推进无人驾驶Robotaxi和高阶人形机器人的量产。

3月19日，小鹏汽车第二代VLA模型面向用户开启推送。第二代VLA创新性地去掉了“语言转译”环节，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，彻底颠覆了行业传统的VLA架构，重构技术范式。这也是小鹏汽车面向L4全自动驾驶时代交付的第一个版本。

何小鹏还透露，今年将全面落地“一车双能（纯电+增程）”战略，推出4款全新车型，首款支持L4级自动驾驶的旗舰大六座SUV小鹏GX将于二季度上市。同时，这些新车型面向全球。其中，小鹏P7+已在奥地利完成试制，即将在欧洲25个国家交付。

“我们的目标是今年全年海外销量同比翻倍增长，海外业务在收入的占比贡献提高至20%以上。”何小鹏告诉记者，基于海外全体系能力的提升，小鹏汽车的国际化进程也在加快，明后年海外收入有望成为公司盈利的核心驱动力之一。

“今年《政府工作报告》提出，打造智能经济新形态。深化拓展‘人工智能+’，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。”何小鹏表示，在物理AI智能体规模量产的前夜，小鹏汽车将面向全球市场持续扩张，同时把技术的飞跃转化为规模、势能、品牌的向上突破，开辟更大的可达市场空间，并且建立长期可持续的竞争优势，成长为全球物理AI智能体领跑者。