3家证券投资咨询机构被暂停新增客户

2026年开年以来，已有北京天相财富管理顾问有限公司、慧研智投科技有限公司、深圳市珞珈投资咨询有限公司3家证券投资咨询机构先后被地方证监局处罚，被责令改正并暂停新增客户，期限不等。

据证监会官网数据，截至2025年年底，国内证券投资咨询机构共有76家，其中17家被采取暂停新增客户的监管措施。

监管部门加大对证券投资咨询机构的监管力度，目的在于维护资本市场秩序和投资者合法权益。中央财经大学副教授、资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津表示，一方面，有助于强化投资者保护力度，遏制虚假宣传、风险提示不足等行为，减少投资者权益受损，契合监管对各类违法违规行为“零容忍”的核心目标；另一方面，可维护市场公平与秩序，规范展业与资质管理，防范市场操纵与系统性风险。通过处罚与整改倒逼机构完善内控合规体系，推动行业实现“优胜劣汰”，促进持牌机构规范发展，提升资本市场中介服务质量。

从监管部门罚单情况来看，被处罚的证券投资咨询机构普遍存在虚假、误导性宣传，直播、自媒体等新媒体展业不规范，投资建议缺乏合理依据或风险提示不足，人员资质管理不规范，适当性管理不到位，以及内部控制与合规管理不健全等问题。

例如，1月16日，深圳证监局披露对深圳市珞珈投资咨询有限公司采取责令改正并责令暂停新增客户措施的决定。深圳证监局认为，该公司存在五大问题：一是在营销宣传中存在虚假、误导性内容；二是部分投资顾问在公开直播时存在推荐股票、预测个股走势行为；三是个别未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供投资建议；四是投资者适当性管理不到位；五是内部控制与合规管理有效性不足，部分业务和合规工作实际由第三方机构开展。因此，深圳证监局对该公司采取责令改正并责令暂停新增客户6个月的监管措施。

此外，还有部分证券投资咨询机构因业务记录保存不善或报送虚假材料，屡次违规或整改不到位，被证监会行政处罚，撤销证券投资咨询业务许可等。

据同花顺iFinD数据统计，2025年，共有46家证券投资咨询机构被监管部门处罚56次（含行政处罚和行政监管措施），同比增长36.59％。从处罚次数来看，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司、和讯信息科技有限公司均被罚3次，成都汇阳投资顾问有限公司等12家公司被处罚2次。

“证监会加大监管力度、严厉处罚案例增多，是对行业乱象的必要回应，体现了对各类违法违规行为‘零容忍’的监管态度。”上海明伦律师事务所律师王智斌表示，加大对证券投资咨询机构的监管，核心是保护投资者合法权益，避免投资者因虚假宣传、违规荐股等行为造成财产损失。同时，规范行业秩序，遏制违规机构扰乱市场的现象，让合规机构获得公平竞争环境，维护资本市场信息传播的真实性和严肃性。